原標題 備戰(zhàn)IPO 上海農(nóng)商行謀求曲線擴張

    來源 北京商報

    剛剛完成上市輔導(dǎo)，上海農(nóng)商行又大手筆增資村鎮(zhèn)銀行。上海銀保監(jiān)局近日批復(fù)，同意上海農(nóng)商行增資山東、湖南、云南10家村鎮(zhèn)銀行的請示，增資規(guī)模合計5.14億元。在分析人士看來，增資村鎮(zhèn)銀行是該行向基層拓展的重要舉措，曲線擴大經(jīng)營范圍。而在全面籌備上市時，頻收罰單、貸款投向集中度高也成為該行上市路上的隱憂。

    5.14億巨資增資村鎮(zhèn)銀行

    上海銀保監(jiān)局日前發(fā)布公告稱，同意上海農(nóng)商行以每股1元對山東、湖南、云南10家滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行增資，合計增資規(guī)模達到5.14億元。

    具體來看，這10家村鎮(zhèn)銀行分別為漣源、茌平、陽谷、寧陽、東平、泰安、日照、個舊、彌勒和臨滄臨翔等10家滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行，增資金額分別為728.35萬元、7485.95萬元、1977.62萬元、1127.39萬元、5796.97萬元、3132.58萬元、1804.47萬元、12476.9萬元、3038.61萬元和13800.22萬元，增資后持股比例分別為57%、80%、65%、68%、77%、82%、74%、86%、70%和87%。

    北京商報記者注意到，此次增資后，上海農(nóng)商行對10家村鎮(zhèn)銀行的持股比例均超過50%，在57%-87%之間。

    事實上，上海農(nóng)商行去年已增資3家村鎮(zhèn)銀行。

    根據(jù)年報，該行2018年對泰安、日照、寧陽等3家滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行定向增資9360萬元，持股比例分別達到75.7%、68.29%、62.59%。截至2018年末，該行發(fā)起設(shè)立的35家村鎮(zhèn)銀行各項存款余額241.63億元，貸款余額120.42億元。

    北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融工程系教授劉澄認為，上海農(nóng)商行對這幾家村鎮(zhèn)銀行實現(xiàn)控股，在某種程度上該行把增資村鎮(zhèn)銀行等同于機構(gòu)網(wǎng)點的擴張，無形中實現(xiàn)了曲線的擴大經(jīng)營范圍。從這一角度而言，上海農(nóng)商行大幅增資是為了業(yè)務(wù)擴張的需要。

    完成上市輔導(dǎo)

    事實上，在此番大舉謀求村鎮(zhèn)銀行控股權(quán)之前，上海農(nóng)商行的上市工作也剛剛迎來重要節(jié)點。

    6月5日，上海證監(jiān)局公示了海通證券、國泰君安關(guān)于上海農(nóng)商行輔導(dǎo)總結(jié)報告。報告指出，通過前期輔導(dǎo)，發(fā)行人已具備證監(jiān)會規(guī)定的有關(guān)股票發(fā)行上市輔導(dǎo)驗收及發(fā)行上市的基本條件，不存在影響發(fā)行上市的實質(zhì)障礙。這意味著，該行距離上市目標又進了一步。

    實際上，上海農(nóng)商行早就在籌備上市計劃。年報顯示，該行在2016年制定2017-2019年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時，將獨立上市作為中期目標。在2018年年報中稱，該行董事會下半年審議通過了關(guān)于啟動A股IPO有關(guān)工作的議題，明確了上市時間表和申報基準日。

    資料顯示，上海農(nóng)商行成立于2005年8月25日，是全國首家在農(nóng)信基礎(chǔ)上改制成立的省級股份制商業(yè)銀行，目前注冊資本為86.8億元。該行近年來發(fā)展穩(wěn)定，2018年末總資產(chǎn)達到8337億元，規(guī)模在全國農(nóng)商行中位居前列。

    從業(yè)績指標來看，上海農(nóng)商行2018年凈利潤增速有所放緩。數(shù)據(jù)顯示，該行2018年實現(xiàn)營業(yè)收入201.45億元，同比增長12.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤73.08億元，同比增長7.96%，這一增速較2017年14.68%的增速下滑了6.72個百分點。

    上市路上的煩惱

    雖然業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，但是頻收罰單、貸款投向集中度高等問題，也成為上海農(nóng)商行沖刺資本市場路上的隱憂。

    5月以來，該行已經(jīng)連領(lǐng)10張罰單，合計被罰沒498.8萬元。從被罰情況來看，上述違規(guī)違法事實均發(fā)生在2017-2018年，且多數(shù)與貸款違規(guī)流入股市、樓市相關(guān)。

    上海農(nóng)商行的貸款投向偏愛房地產(chǎn)行業(yè)。截至2018年末，該行前五大貸款行業(yè)中房地產(chǎn)業(yè)占據(jù)首位，貸款余額827.25億元，占貸款總額的20.18%，比2017年末18.84%的占比有所上升。

    對于貸款集中度的問題，首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝表示，盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)面臨政策調(diào)控，有一定的波動風(fēng)險，但和其他行業(yè)相比，業(yè)績風(fēng)險波動也不一定很大，這需要看上海農(nóng)商行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否能夠有穩(wěn)定的收益預(yù)期。此外，從罰單情況來看，如果罰單相關(guān)的業(yè)務(wù)整改完成情況不令人滿意，可能會影響該行的上市進程。

    “對于上海農(nóng)商行而言，面臨業(yè)務(wù)規(guī)范性、風(fēng)控管理能力提升、客戶待優(yōu)化等挑戰(zhàn)�！眲⒊畏治龅溃�希望上海農(nóng)商行在推進上市的過程中，對標先進銀行，將自身的客戶質(zhì)量、產(chǎn)品豐富度、營銷管理制度等重新進行優(yōu)化，以降低和分散風(fēng)險。關(guān)于增資村鎮(zhèn)銀行的原因、頻收罰單是否影響上市等問題，北京商報記者多次嘗試聯(lián)系上海農(nóng)商行，并發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

    北京商報記者 孟凡霞 吳限

責(zé)任編輯：楊希 1904183207