美股見頂了嗎?

　　不少業(yè)內(nèi)人士認為，當前美股整體估值相對較高，未來調(diào)整是常態(tài)。

　　星石投資分析，從今年美股市場幾次大幅波動來看，美聯(lián)儲加息、貿(mào)易關系變化、美債收益率飆升等是主要原因。近期美股整體偏弱，一方面，部分頭部公司近期傳出負面消息直接沖擊股價，而科技股在指數(shù)中權重較高，因此龍頭科技股的下跌也給指數(shù)造成了拖累。一方面，此前美國商務部工業(yè)安全署針對關鍵技術和相關產(chǎn)品發(fā)布了出口管制框架，包括生物技術、人工智能(AI)、數(shù)據(jù)分析、量子計算、機器人、腦機接口等在內(nèi)的前沿技術，一旦有進一步的管制措施出臺或?qū)⒂绊懖簧倜绹�科技公司的海外業(yè)務。

　　常春藤資產(chǎn)管理合伙人王成表示，從中長期來看，美國股市處于震蕩回落態(tài)勢。盡管美聯(lián)儲鴿派的貨幣政策表態(tài)對于避險情緒有一定舒緩，但是美國經(jīng)濟增速見頂和企業(yè)未來盈利情況逐漸惡化是大概率事件，而上市公司回購等利好刺激均釋放殆盡。此外，估值方面，當前仍處于歷史頂部區(qū)域。

　　"目前不是滿倉的時候。"拔萃國際資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理楊杰也表示，美國經(jīng)濟放緩是必然趨勢。未來在美股布局上，組合配置上不宜過度激進。此前重倉科技股，現(xiàn)在需更加平衡。

　　不過，一位QDII基金經(jīng)理則表示，美股仍有重拾升勢的契機。板塊方面，未來仍以高成長的互聯(lián)網(wǎng)、軟件、生物科技、可選擇消費等作為布局重點。

　　A股會受到美股映射嗎?

　　雖然業(yè)內(nèi)人士對A股受美股映射的看法不盡相同，但總的來說，相對看好A股的投資機會。

　　王成表示，一方面，海外資金對于當前估值很低的A股存在欠配補足的需要，美股機會變少將凸顯A股投資價值;另一方面，由于判斷美國經(jīng)濟將走弱，所以需對出口比重較高的行業(yè)保持謹慎。而美國強加息預期下降，則我國貨幣政策打開空間，將對處于歷史底部的A股形成支撐。

　　星石投資亦表示，對A股而言，美聯(lián)儲加息提前結束是明顯利好，可以緩釋匯率壓力，"寬貨幣"最大的制約因素開始消退。

　　板塊方面，有私募合伙人表示，消費板塊相對受益。若出現(xiàn)外圍因素改善，內(nèi)部亦有一定調(diào)整時，逢低布局優(yōu)質(zhì)個股是不錯的時機。

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