本文來源于零壹財經(jīng)，原文標(biāo)題《雙11剁手的你，有沒有看穿“花唄”們給你造出的“利率幻覺”？》

來源：零壹財經(jīng)?

作者：夏心愉

激動地搓手手！愉小編我也是參與過2000多億大項目的人了，貢獻(xiàn)度還超過了億分之一，并且還有大師為我們一族創(chuàng)作了一尊象征愛與美的雕塑……想想還真有些小激動呢。?

今年雙11，天貓全天成交額2135億元；京東訂單金額也超過1500億元。?

段子結(jié)束，進(jìn)入正題。“愉見財經(jīng)”今天聊的不是雙11敗家娘們的敗后感，而是關(guān)于各大電商平臺都配套提供的消費分期金融產(chǎn)品，從來都不會告訴咱真實利率，背后的那些小心機(jī)。?

你有沒有中計？?

在各大電商平臺的購物和付款界面，常常會出現(xiàn)消費分期產(chǎn)品的推薦，就好比愉小編總是“一不小心”就開通了花唄，然后想想又不安，再去支付寶關(guān)閉這項功能……?

當(dāng)愉小編舉著手想剁不剁猶猶豫豫怕剁后要吃土?xí)r，這些消費金融產(chǎn)品，總是一股推動力；可是，錢早晚都要還的，而且關(guān)鍵是，利息有多貴？?

事實上，這些消費金融產(chǎn)品并沒有一眼看上去那么便宜。?

以愉小編看中的天貓商城華為官方旗艦店售價為3888元的P20手機(jī)為例，如果分12期（即12個月）購買，每期需支付348.3元，其中手續(xù)費為24.3元/期，也就是說，總手續(xù)費為291.6元。?

很多消費者都喜歡最直觀的計算方式（個別平臺還會用話術(shù)誘導(dǎo)大家這樣思維），亦即用“費用除以本金”的方法簡單計算“費率/利率”，即291.6/3888=7.5%，以一年期銀行貸款基礎(chǔ)利率4.3%左右作為對比，7.5%那真是良心價，大家有沒有覺得分期真劃算呀？?

然而實際上，7.5%這數(shù)字是個幻覺，因為親們忘記考慮，這是12個月每個月都在還錢的分期，而不是到了一年末才一筆還清。?

大家想啊，每期還款的手續(xù)費不變（24.3元），這個手續(xù)費是以初期借款金額（即買手機(jī)的3888元）為基礎(chǔ)收取的。但是，隨著每個月按時還款，消費者欠商家的錢實際上在不斷減少，還到最后一期時，欠商家的錢已經(jīng)很少了，但手續(xù)費卻還是以初始金額計算。這就是很多消費貸產(chǎn)品，既不否認(rèn)也絕不明說的“小心機(jī)”。?

所以呢，如果考慮了貨幣的時間價值之后，這筆消費貸款的實際利率應(yīng)該是14.4%。（用金融計算器或Excel都可以快速得出。）

正是因為算清了14.4%的實際利率數(shù)字，愉小編就意識到了分期并不劃算。于是決定再多碼碼字?jǐn)�攢錢，不要提前消費了。?

【聲明】：橫向比較市面上所有分期產(chǎn)品，愉小編碰上花唄家的這單14.4%其實不高，連中位數(shù)都沒到，本文使用花唄做例子，僅僅是因為，誰讓花唄名氣最大、大家最關(guān)心呢。?

“費率0.25%起”，看到這么低的費率數(shù)字，“愉見財經(jīng)”是遇到了大促銷還是活雷鋒？

然而都不是。?

想買華為P20手機(jī)賊心不死的愉小編，又來到了京東商城（京東自營）。老規(guī)矩，分12期購買，每期需支付333.72元，每期手續(xù)費為9.72元。?

咱們也有一句說一句，這里還真比馬爸爸哪兒劃算。用金融計算器算出的實際年利率為5.63%。?

嗯，比心京東白條一個。?

不過，京東在購買頁面自動彈出的那句“含手續(xù)費：費率0.25%起”（見上圖），實在是不夠地道啊，0.25%的費率竟然是直接用每期手續(xù)費9.72元除以總價3888元算出來的。?

請給愉小編找個捂臉的表情，并配旁白：“這是在侮辱我的智商么……”?

計算完了咱們消費者的利率，如果您還有興趣看下去，“愉見財經(jīng)”再給您說說，這錢都去了誰的兜里，以及這是一種怎樣的模式？

利用流量優(yōu)勢打造放貸生態(tài)平臺，成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭玩轉(zhuǎn)消費金融的模式。?

近日，螞蟻金服ATEC大會披露，螞蟻金服的借唄、花唄用戶數(shù)已超1億。目前已經(jīng)有超過3000萬線上商家和線下門店支持花唄分期，超過240萬的天貓商家為消費者提供了花唄分期。?

公開數(shù)據(jù)顯示，截至去年6月末，螞蟻小微小貸（即花唄的運營主體）營收就達(dá)到14億元，較2016年末增長1050.5%，凈利潤為10.2億元。截至2017年末，花唄創(chuàng)造的年凈利潤高達(dá)34億元。?

而花唄的交易分期業(yè)務(wù)，實在去年4月上線的。如大家已熟知，這是一款讓消費者在購物時選擇分期支付，按月還本付息的產(chǎn)品。?

去年四季度起，螞蟻金服的信貸業(yè)務(wù)開始加速平臺化轉(zhuǎn)型，開放消費信貸和小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，為合作機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)。?

據(jù)第一消費金融報道，從螞蟻金服的角度看，目前借唄年利率約為14%~15%，在其中收取4%~5%的技術(shù)服務(wù)費；從合作金融機(jī)構(gòu)如銀行的角度看，剔除1%~2%的信貸損失和3%~4%的資金成本，還有4%~5%的息差。?

由于業(yè)務(wù)規(guī)模增量明顯，這一收益十分可觀，預(yù)計合作銀行在這項業(yè)務(wù)中的凈資產(chǎn)收益率為30%左右。?