《財(cái)經(jīng)》記者相惠蓮

醞釀多時(shí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革總體設(shè)計(jì)方案已基本完成。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，總體方案中的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌、國(guó)有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)社保、延遲退休年齡等內(nèi)容各方已初步達(dá)成共識(shí)。但是，對(duì)于養(yǎng)老金個(gè)人賬戶應(yīng)何去何從的問題，仍在爭(zhēng)議之中。

也正是因?yàn)榉制缬蓙硪丫�，�?duì)于個(gè)人賬戶的改革方向，過去幾年的政策并沒有明確，十八屆三中全會(huì)決定中僅做出了“堅(jiān)持社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，完善個(gè)人賬戶制度”的表述。

養(yǎng)老金個(gè)人賬戶指的是城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)中員工自繳的部分，為月工資的8%，于上世紀(jì)90年代引入中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，權(quán)益為職工自有，相當(dāng)于一份強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。

不過，個(gè)人賬戶因多方原因長(zhǎng)期處于空賬運(yùn)行的狀態(tài)，實(shí)際上已經(jīng)和統(tǒng)籌賬戶融為一體。

目前，學(xué)界對(duì)于個(gè)人賬戶的改革思路大致包括五種：實(shí)行名義賬戶制，當(dāng)前的個(gè)人賬戶已在空賬運(yùn)行，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)是名義賬戶；擴(kuò)大個(gè)人賬戶的比例，改為16%的“大賬戶”或全賬戶，以此增強(qiáng)參保人繳費(fèi)的積極性，進(jìn)而推動(dòng)養(yǎng)老金制度向累積制過渡；縮小個(gè)人賬戶的比例，將縮小的部分轉(zhuǎn)移至養(yǎng)老金第二或第三支柱；將養(yǎng)老金、企業(yè)或職業(yè)年金、住房公積金合并實(shí)施，使之能夠相互調(diào)劑；維持現(xiàn)有制度不變。

近日，在由中國(guó)社會(huì)保障學(xué)會(huì)召開的研討會(huì)上，與會(huì)專家多認(rèn)為，個(gè)人賬戶的引入給養(yǎng)老金制度帶來了風(fēng)險(xiǎn)，智利等國(guó)引入養(yǎng)老金累積制的嘗試不能被歸結(jié)為成功經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)不宜在未來的改革中擴(kuò)大個(gè)人賬戶的比例，而是應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化社保互助共濟(jì)的作用。

個(gè)人賬戶有啥用？

擴(kuò)大個(gè)人賬戶，還是縮小甚至取消個(gè)人賬戶，并非簡(jiǎn)單的比例之爭(zhēng)，背后所指的是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式選擇。

中國(guó)的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)包含統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶兩個(gè)部分，比例分別為20%左右和8%。統(tǒng)籌賬戶對(duì)應(yīng)的是現(xiàn)收現(xiàn)付制，即在職者繳費(fèi)來給退休者養(yǎng)老，而個(gè)人賬戶對(duì)應(yīng)的是累積制，意味著職工自己攢錢，儲(chǔ)備未來的養(yǎng)老資產(chǎn)。

兩種制度各有利弊：現(xiàn)收現(xiàn)付制受到人口結(jié)構(gòu)老齡化的巨大壓力，制度面臨可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，但具有較強(qiáng)的二次分配功能；累積制產(chǎn)權(quán)清晰，歸屬個(gè)人，共濟(jì)性較弱，而且如果有實(shí)際積累，將面臨保值增值的壓力。

西北大學(xué)公共管理學(xué)院教授席恒介紹，上世紀(jì)80年代以前，養(yǎng)老金現(xiàn)收現(xiàn)付制在國(guó)際上一統(tǒng)天下。進(jìn)入80年代-90年代，個(gè)人賬戶制度作為一個(gè)新模式受到了廣泛關(guān)注，其最早做法可溯至1951年馬來西亞建立的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金制度，以及1955年新加坡的中央公積金制度。此后，再后來，智利于1981年建立私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)性管理的個(gè)人賬戶制度，瑞典于上世紀(jì)90年代建立名義個(gè)人賬戶制度。

與其他國(guó)家不同，中國(guó)的養(yǎng)老制度將“統(tǒng)籌賬戶”和“個(gè)人賬戶”結(jié)合起來，建立“統(tǒng)賬結(jié)合”制度，意在兼具兩種制度的優(yōu)點(diǎn)，形成國(guó)內(nèi)的養(yǎng)老保險(xiǎn)第一支柱，即一個(gè)覆蓋大多數(shù)國(guó)民、主要的養(yǎng)老金層次，由國(guó)家財(cái)政、企業(yè)、個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)繳費(fèi)。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授朱青介紹，中國(guó)的統(tǒng)賬結(jié)合制度嫁接了美國(guó)和新加坡的制度，啟用個(gè)人賬戶最主要的考慮是鼓勵(lì)個(gè)人繳費(fèi)，促使人們自己為自己積累。其次是想效仿新加坡、馬來西亞、印度等24國(guó)，利用個(gè)人賬戶增加國(guó)民儲(chǔ)蓄，把社會(huì)保障和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)合起來，促使經(jīng)濟(jì)起飛。

“互助共濟(jì)”還是“自己養(yǎng)自己”？

不過，“統(tǒng)賬結(jié)合”實(shí)踐中并沒有完善地運(yùn)作起來，也為日后曠日持久的爭(zhēng)議埋下伏筆。

由于制度建設(shè)初期的歷史欠債未一次性償還，養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶部分在發(fā)放退休者待遇時(shí)承受巨大壓力，本應(yīng)實(shí)賬累積的個(gè)人賬戶資金被挪用于當(dāng)期發(fā)放，形成了空賬運(yùn)行的格局。

個(gè)人賬戶的空賬規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2015年的記賬規(guī)模占比高達(dá)93%。根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)李珍的測(cè)算，若公共預(yù)算收入的年增長(zhǎng)率和個(gè)人賬戶空賬規(guī)模的增長(zhǎng)率維持在2015年的水平繼續(xù)增長(zhǎng)，2024年的空賬規(guī)模將超過公共預(yù)算收入。

雖然個(gè)人賬戶已成“空賬”，但人口結(jié)構(gòu)變化和當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在的一些問題，使得個(gè)人賬戶的意義被凸顯出來。

一方面，“超級(jí)老齡化”即將到來。 席恒指出，從2015年到2050年，中國(guó)的老年人口規(guī)模將迅速擴(kuò)大，老年人口比重持續(xù)提高，老齡化速度將遠(yuǎn)高于其他國(guó)家。

另一方面，2016年末，共3.79億人參與了職工養(yǎng)老保險(xiǎn)，但是費(fèi)基不實(shí)的情況普遍存在，擴(kuò)大個(gè)人賬戶，也就是個(gè)人的資金累積，被認(rèn)為能夠提高人們的繳費(fèi)積極性。

不過，在一些學(xué)者看來，現(xiàn)收現(xiàn)付制將個(gè)人的養(yǎng)老金水平和社會(huì)平均工資緊密聯(lián)系，低工資勞動(dòng)者能獲取的養(yǎng)老金替代率較高，而高工資勞動(dòng)者的替代率較低，具有收入再分配的功能。若過度凸顯個(gè)人賬戶“多繳多得”的功能，原本就比較大的收入分配差距也將被擴(kuò)大，使得改革更偏向于富人群體。

“單一制的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度無法應(yīng)對(duì)人口老齡化，已經(jīng)是學(xué)界的共識(shí)。但如果沒有基于公平的公共養(yǎng)老金制度支撐，多層次養(yǎng)老金體系不可能形成，并且會(huì)導(dǎo)致日益深刻的社會(huì)矛盾。” 全國(guó)人大常委會(huì)委員、中國(guó)人民大學(xué)教授鄭功成說。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)理事長(zhǎng)宋曉梧認(rèn)為，在一次分配差距已經(jīng)過大的情況下，沒有必要擴(kuò)大個(gè)人賬戶規(guī)模，那樣即縮小了職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的共濟(jì)性，又與現(xiàn)有制度的銜接難度極大，而是應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持公平和共濟(jì)的原則。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授封進(jìn)測(cè)算，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的工資分布下，即使個(gè)人賬戶的收益率可以達(dá)到現(xiàn)收現(xiàn)付制度的水平（如工資增長(zhǎng)率），也只有36%的人可以獲得更高的養(yǎng)老金，可以得出結(jié)論，會(huì)有64%的人贊成繼續(xù)采用現(xiàn)收現(xiàn)付制。

若不變，現(xiàn)收現(xiàn)付如何持續(xù)？

從具體操作看，個(gè)人賬戶的發(fā)展也面臨著一系列需要解決的問題。

智利的養(yǎng)老金私有化向來被看作成功案例，在1981年對(duì)原本的現(xiàn)收現(xiàn)付制做出了徹底的改革，由政府承擔(dān)轉(zhuǎn)軌成本，建立了完全積累的個(gè)人賬戶制度。目前，智利的個(gè)人賬戶中累積的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余已達(dá)到1700億美元，相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的70%。

但中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院副教授楊俊指出，智利的個(gè)人賬戶實(shí)際上并沒有發(fā)揮充足的激勵(lì)性，導(dǎo)致覆蓋率低。即使強(qiáng)制人們個(gè)人繳費(fèi)，2009至2016年的平均覆蓋率水平也僅為56%，平均而言，雇員的繳費(fèi)年份也只占其工作年份的一半左右，這事實(shí)上會(huì)導(dǎo)致參保人退休以后，養(yǎng)老金替代率無法達(dá)到預(yù)期水平。

同時(shí)，智利的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的投資回報(bào)率出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。1981年到1990年養(yǎng)老金實(shí)際的平均回報(bào)率為12.5%，1991年到2000年為9.24%，2001年到2010年下滑至6.74%，2011年至2016年僅為3.01%。

國(guó)內(nèi)有學(xué)者支持?jǐn)U大個(gè)人賬戶，其依據(jù)來自于自全國(guó)社�；�金理事會(huì)的收益率，2001年至2015年的年均收益率達(dá)8.82%。但按照年份來看，其中有八年的收益率低于5%，2016年的收益率為1.73%。

一個(gè)被國(guó)際普遍認(rèn)可的觀點(diǎn)是，養(yǎng)老金只有在不符合“艾倫條件”的時(shí)候，才需要從現(xiàn)收現(xiàn)付制向累積制轉(zhuǎn)型。所謂“艾倫條件”，是指實(shí)際工資增長(zhǎng)率+勞動(dòng)人口增長(zhǎng)率＞平均收益率。